Titluri de stat România 2026: Fidelis, Tezaur, ce alegi?
Statul Român oferă mai multe modalități prin care cetățenii pot împrumuta bani guvernului și câștiga dobândă. Cel mai cunoscut program este Fidelis, dar există și altele cu caracteristici diferite.
Tipuri de titluri de stat disponibile în România
| Program | Dobândă | Maturitate | Unde cumperi | BVB | Impozit |
|---|---|---|---|---|---|
| Fidelis | 5.5-6.5% RON | 1, 3, 5 ani | Broker/Bancă | Da ✓ | 0% |
| Tezaur | 5.0-6.0% RON | 1, 3 ani | Poștă/Online | Nu ✗ | 0% |
| Obligațiuni instit. | Variabil | 5-30 ani | Broker | Da ✓ | 10% |
Fidelis — Programul principal pentru retail
Fidelis este programul de titluri de stat dedicate investitorilor individuali, emis de Ministerul Finanțelor de 2-3 ori pe an. Principalele avantaje: impozit 0%, tranzacționare pe BVB, accesibil prin brokeri.
Perioadele de subscriere durează de obicei 10-14 zile. În afara perioadelor de subscriere, poți cumpăra Fidelis pe piața secundară BVB la prețul pieței — care poate fi diferit de valoarea nominală.
Tezaur — Alternativa prin Poștă Română
Programul Tezaur este similar cu Fidelis dar se cumpără exclusiv prin Poșta Română sau online prin aplicația dedicată. Avantajele: accesibil fără cont de broker, procedură simplă. Dezavantajele: nu se poate vinde înainte de scadență (nu este tranzacționabil pe BVB).
Care este mai bun — Fidelis sau Tezaur?
| Criteriu | Fidelis | Tezaur |
|---|---|---|
| Dobândă | Similar sau ușor mai mare | Similar |
| Impozit | 0% | 0% |
| Lichiditate | Se vinde pe BVB oricând | Blocat până la scadență |
| Unde cumperi | Broker sau bancă | Poștă sau app (fără broker) |
| Cine îl alege | Investitorii cu cont broker | Cei fără cont broker |
Concluzia: Dacă ai deja cont la XTB sau Interactive Brokers, alege Fidelis — mai multă flexibilitate. Dacă nu ai cont de broker și nu vrei să deschizi unul, Tezaur este la fel de bun pentru sume pe care nu le vei lichida înainte de scadență.
Riscurile titlurilor de stat
- • Risc de dobândă: Dacă BNR mărește dobânzile, titlurile tale cu dobândă fixă pierd din valoarea de piață (dacă le vinzi înainte de termen).
- • Risc de inflație: Dacă inflația depășește dobânda, câștigul real este negativ.
- • Risc de credit: Teoretic, statul poate da faliment — în practică, pentru România acest risc este minim.
Concluzie: Titlurile de stat rămân cel mai sigur instrument de investiție în România, cu un randament net superior depozitelor bancare datorită impozitului 0%.